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PTA周报 | 利多因素叠加 PTA维持强势

外汇小助手 期货头条 2019-07-03 00:25:06 Fx263.com PTA周报
FX263.COM|全球外汇中文网|来源:首创期货

行情回顾:

 

上周随着原油继续反弹,加之现货走强带动,PTA期价增仓放量大幅飙升。截至周五收盘,PTA1909报收于5920元/吨,周涨幅230元/吨或4.04%。PTA现货为6345元/吨,周涨幅425元/吨或7.18%。PTA基差为425元/吨(+41)。

 

基本面分析:

 

多重利好支撑油价。中美同意双方在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商,美方表示不再对中国出口产品加征新的关税,并有可能会解除对华为公司的一些限制。中美贸易局势阶段性缓和,使得市场对全球原油需求增速下降的担忧有所缓解。美国EIA库存数据连续第二周录得全面利好,令市场心信大增。6月21日当周,美国EIA原油库存减少1278.8万桶至4.696亿桶,创近三年以来最大降幅,市场预估为减少289.1万桶。库欣地区库存减少174.6万桶,连续3周录得增长后再度录得下滑,且为近一年来最大降幅。精炼油库存减少244.1万桶,连续3周录得下滑,市场预估为增加49.6万桶。汽油库存减少99.6万桶,市场预估为增加21.7万桶。美国国内原油产量减少10万桶至1210万桶/日,连续3周录得下滑。沙特能源大臣称最可能的结果是将OPEC减产协议延长9个月,油市将在6-9个月内实现再平衡,稍好于此前市场预期。短期油价维持强势,关注OPEC+会议情况。

油价强势,装置检修,PX价格暂稳。国际方面,泰国PTT 54万吨装置5月下旬开始检修45天。日本JX 19万吨装置5月1日因故停车检修2个月,另一套25万吨装置5月末开始检修2个月。泰国石油52.7万吨6月底计划检修45天。国内方面,福海创160万吨PX装置于20日停车检修至7月底。辽阳石化70万吨装置5月底开始去瓶颈检修,计划7月中上旬重启并扩能至100万吨/年。洛阳石化22.5万吨PX装置于4月22日开始检修,计划7月22日重启。台湾台化87万吨装置现负荷5成,8月份提至满负荷。新装置方面,中化弘润石化80万吨PX装置计划7月份投产。海南炼化2#100万吨/年的新增PX装置初步计划6月份试车、9月份投产。上周国内PX负荷持稳在74%,PX价格在839美元/吨(+11.5),折合PTA成本5091元/吨。PX-石脑油价差小幅压缩至323美元/吨(-5)。

PTA负荷暂提升,后期仍有检修计划。PTA装置方面,上海石化40万吨、蓬威石化90万吨、川能化学100万吨装置重启,逸盛大连225万吨负荷恢复正常。洛阳石化32.5万吨计划7月中旬重启。恒力220万吨计划近期检修15天。福海创450万吨PTA装置计划7月3号起停产检修20天。上周部分装置重启,国内PTA负荷较前一周上升1.5个百分点至95.2%。恒力和福海创装置检修影响可能延续至7月份,后期现货仍存在收紧可能。上周聚酯负荷提升1.1个百分点至90.1%,聚酯现金流有所修复。下周聚酯存在重启计划,预计聚酯负荷水平将小幅回升。上周江浙织机负荷较前一周下降1个百分点至77%。

 

结论及操作建议:

 

宏观层面,中美贸易局势缓和,利好终端纺织服装出口,提振市场信心。在宏观利好、地缘政治因素、OPEC+预期预期减产及美国原油库存下降等多重利好支撑下,国际油价表现强势,成本端获较强支撑。前几周原料价格上涨,激发下游刚需备货和部分投机性需求,聚酯产销火爆,聚酯产品库存降至低位,聚酯现金流得到修复。利多叠加影响下,预计短期PTA期价将维持震荡偏强走势,建议多单持有,关注前高附近压力。

 

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