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《波段交易大师》 作 者:艾伦·S·法雷



 

第一部分 短线交易入门

第1章 根据模式周期来交易

获得交易能力的途径

过去,波段交易者需要和交易场里消息灵通的人斗智斗勇。金融机构花了数十年的时间建立起昂贵的堡垒,让它们的中间人能够继续保有他们的交易权。网络的发展不幸打碎了这个壁垒,为普通投资大众敞开了大门。如今,只要能上网,就能获得最新消息、进行低佣金交易并且立刻看到结果。普通投资大众也懂得了技术分析。网络让每个人都知道自己股票的最高点和最低点;并且,只要他们关注的股票走势图出现了某些常见的模式,他们都可以立刻辨识出来。

因此,要管理好信息、寻找更好的机会,日益艰难。普通投资大众对市场的各种状况越来越了解,因此某些人也很难因为市场无效率而轻松获利。但普通投资者的反应却相对缓慢,还是继续针对错误的决策砸进更多的金钱。相反,波段交易者一旦意识到状况出现变化,就会比普通投资者提前一步采取行动,因而获得成功。这种做法看似简单,但需要高度的自律,因为他们需要经常放弃他们的盈利策略,在看到普通投资大众改变方向的时候,进行新的交易。

这一百年来,股市变得非常复杂。咱们来看看当年查尔斯·道(Charles Dow)在《华尔街日报》上分析走势和反转的文章,或者看看埃德温·勒菲弗(Edwin Le-Fevre)的《股票大作手回忆录》(Reminisences of a Stock Operator)中描写的20世纪20年代,即"沸腾的时代"中的杰阿·利弗莫尔(Jesse Liverrnore) 吧。当时,中间人赚取了交易的巨额佣金,只有少数神通广大的精英才能够从股市的跌君起伏中获益。试想一下,当时没有电子通信网络,没有衍生市场,也没有电视股评。

不过,波段交易和技术分析的核心内容却数十年不变。股票仍旧一如既往地上下波动,验证着支撑与阻力。炒股新高不断刺激着贪婪的欲望,远远超出大家应有的理性期待。如今的交易者所面对的情绪化的普通投资大众,与利弗莫尔在20世纪初面对的投机股民完全一样。

如今的普通投资大众往往把运气和操作混为一谈。快速的下单工具和联系方式,为所有对股市有兴趣的人提供了一个平等的平台。再加上一些高科技的软件,不需要在玻璃幕墙的金融大厦里,在家里就可以操作了。虽然有了这些复杂的系统,但可能把持续获利的最关键因素给掐断了,因为:把握市场时机所需的是准确度而不是速度。另外,买卖的操作极其容易,稍有失误,后果随即显现,交易者也将以最快的速度被淘汰出股市。

当新手入场,看到这花花世界,他们会立刻奔入书店找来关于股票的书,如饥似渴地吸收股市的知识。但是,正如墨菲、埃尔德( Elder)还有史瓦格(Schwager)向我们所揭示的,股市这个有机体需要慢慢地分解、消化。菜鸟必须慢慢来,守住自己的资本,等有了经验,股市的知识也就丰富了。随着时间的推移,交易开始赚到钱了,惨痛的经历也会让他们的野心渐渐收缩,他们长期生存的能力也会逐渐培养起来。只有到了这个时候,他们才开始成为初级交易者,他们才了解在关键时刻,哪些东西有用,哪些东西没有用。

股市老手对市场的实际情况的认识也常常有缺陷或不完整。他们只用几种老套的操作方法来操作,却无法对整个股市的复杂机制进行整体的了解。当股市没有出现他们有限的策略能够应对的完美状况时,他们就只能退却一旁,苦等时机。但是,如果他们没有坚决的自律能力,他们浮躁的心理通常会带来错误的抉择和不良的后果。他们有限的策略还可能在其他方面断送他们的交易生涯。如果他们的投资已是千疮百孔,那他们可能就走不下去了,导致他们没有一毛钱的收入。

每天进行交易,要求高度集中;许多有一搭没一搭的投资者可能会变得懒散,并且会出现自我毁灭的情况。他们想努力看清这复杂的股市,但却力不从心,渐渐地,很多有价值的灰色地带最终演变为内纸黑字的空幻。如果出现这样的情景,他们炒股就变成了孤注一掷的赌博;对收入的幻想扭曲了重要的收入信号。当期望取代了合理的判断,又一名股市败将被淘汰出局,去寻求其他更安稳的兴趣爱好。

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