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《道氏理论:顶级交易员深入解读》 作 者:Robert Bhea(原著) 魏强斌(译注)

小明学外汇外汇书籍 2020-01-09 21:28:13 微信公众号:Fx263com 道氏理论   顶级交易员深入解读   技术综合提升


 

译者前言

道氏理论是从经验和数据中逐步发展起来的,历经了查尔斯·H.道一一汉米尔顿一一雷亚三代人的努力形成了一个系统的理论框架。在刚步入股票交易这行的时候,对价值投资理论和技术分析都有广泛的涉猎,最初几年也分不清到底什么是有价值的,什么是好看不好用的。随着十几年来交易成败得失经验的累积,一个去伪存真、化繁为简的过程逐步展开,道氏理论最初几年并未得到我应有的重视,但是随着资金规模的扩大和分析交易水平的提高,我越发重视道氏理论提出的一些理念。

投机市场上几年就要换一批“当家花旦”,业绩爆发之后要不了三年就会归于沉寂,这种现象引人深思。2015年年中的股市暴跌导致不少私募明显功败垂成,许多有着十几年甚至二十多年经验的明星操盘手功亏一篑,少数同行甚至为此了结了自己的生命。交易是让生命沿着刀刃滑行,现在对这句话我有着更深的体会。随着阅历的增加,浮华褪去,当我放大眼界和格局的时候,年轻时的浮躁慢慢被历练融化。

2015年下半年开始到现在,每天我都会在交易之外抽出半天时间来研读少数几本经典,上面布满了我多年来做下的各色笔记,对比这些年来的分析和交易经历,有一种豁然开朗的感觉。小时候念得非常烂的那首诗,其实等你逐渐老去的时候才能明白其意义:

白日依山尽,黄河入海流。

欲穷千里目,更上一层楼。

经典就是我们上楼的梯子,格局有多大,你的福报就有多大,你的交易就能做到多成功。道氏理论是经典,它的核心在于“取势”,所谓趁势而为,天下枭雄,要成为金融界的巨擎何尝不是围绕“大势”努力。道氏理论专注于趋势的研究,这就是其与绝大多数技机理论的本质区别,而且它并未停留在“重要的是什么”这一步上,而是专注于“如何做到”这一步上。

“顺势而为”这四个字可以说脸炙人口,也可以说陈词滥调,根源在于很难落地。如何落地?道氏理论给出了一些可操作性的方法。

第一,通过合成指数来替代个股,可以更好地认识整体,而整体与趋势关系最为密切。所谓站远一点看问题会看得更清楚,指数就是森林,个股就是树木,指数让你能够着眼全局。

第二,道氏理论非常注重新高新低的意义,具体来讲对于N字结构非常注意。趋势的必要条件是不断创出新高或者新低,虽然创新高或者新低未必是趋势,但是趋势存在必然表现为新高或者新低。

第三,相互确认来过滤假信号。所谓兼听则明,偏信则暗,通过“听取”两个指数的“意见”可以得到更加接近趋势实相的信息。

第四,区分了主要运动、次级折返和日内波动三个层次,指出主要运动与趋势关系直接,而日内波动则与趋势毫无关系,这样就可以让我们不再被当下的波动误导。

凡有所相,皆是虚妄。诸相就是波动,就是现象,实相就是趋势,就是本质。道氏理论让我们透过现象看本质,透过波动洞察趋势,这是一门洗尽铅华,褪去浮躁的躬身学问。

“夫易广矣大矣,以言乎远则不御,以言乎迩则静而正,以言乎天地之间则备矣。”这句话也可以套用在道氏理论上,道氏理论蕴含了现代技术分析的各种流派,下面我们略举几例。

道氏理论认为市场存在三个阶段,这点与艾略特波浪理论的1-3-5驱动浪存在近似的对应关系。道氏理论认为趋势是曲折前进的,这正是艾略特波浪理论的实质。

道氏理论的次级折返运动与斐波那契回撤点位关系密切,大多数回撤位于0.382~0.618这个范围之内。

道氏理论注重高低点,而这是水平趋势线的基础。但是,道氏理论认为诸如斜趋势线和趋势通道这类东西过于机械,市场怎么可能被你的斜边趋势线给捆住。

关于道氏理论,我根据中心思想和原文意译出正文,再将原来一些有价值的批注列出,增加一些最新的理解。随着资金量增加,用不着每日盯盘操作,除了半天研究经济和金融市场的时间之外,留下半天时间翻译整理一下自己的所得,这样的时间安排让我从数年的繁忙之中解脱出来。

最后再说一句,道氏理论是一门培养浩然之气的学问,让你从大格局去看待市场和自己,心临大势有静气,波澜不惊,这才是真正的顶级高手!

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