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【外汇技术面知识】外汇技术面分析之:道氏理论

小明学外汇 外汇技术面 2019-10-09 17:51:40 Fx263.com 道氏理论

道氏理论推出至今已有百年历史,和江恩理论、波浪理论等一样,因为历史悠久,所以信奉的人不计其数,而且在早年没有很多的技术分析工具,道氏理论被认为是技术分析鼻祖,虽然现代的分析工具多不胜数,但是仍有一些人是道氏理论的忠实信徒。这个理论针对的是股市,对汇市也有一定的参考价值。
 
背景
 
Charles Dow 在十九世纪末发展了道氏理论。直到在1902年过世前他都是华尔街日报的老板和主编,他从来没有为道氏理论写过任何书,只是在社论上发表了一些针对铁路、工业平均值的文章。
 
虽然道氏理论的发明被归功于Charles Dow,但其实是S.A.Nelson和William Hamilton 改进这个理论成今天我们见到的样子。Nelson 写的“The ABC of Stock Speculation”一书中首先提到了道氏理论这个名词。而Hamilton从1902到1929年在华尔街的日报上发表了一系列文章做了进一步的改进。他在1922年出版的“The Stock Market Barometer”书中更详细解释了道氏理论。
 
在1932年Robert Rbea 在学习研究分析了Dow 和 Hamilton写的252篇社论后出版了“The Dow Theory”一书。
 
近代有关道氏理论的著作有E.George 在1960年写的“How I Helped More Than 10000  Investors To Profit in Stocks”,Richard Russell 在1961年写的“The Dow Theory Today”等。
 
Dow 用他的理论创立了道琼工业指数(Dow Jones Industria Index)和道琼铁路指数(Dow Jones Rail Index),现在被称作道琼交通指数(Dow Jones Transportation Index),他认为工业和交通是美国经济的两大块,所以能准确反映整体的经济状况。虽然已经过去一个世纪了,但是道氏理论至今仍在这二个指数上使用。
 
我们今天所知道的有关技术面分析的知识几乎都可以追踪源头到道氏理论,所以所有交易者都应该知道这个理论的六大基本信条。
 
市场价格已包含所有信息
 
道氏理论的第一个信条是所有的信息,包括过去的、现在的、甚至将来的都已经在股票的价格或指数中表现出来。这些信息包括交易者的情绪,利率、通胀、公司即将公布的财务状况等。所不包括的只是像大地震之类的不可预知的信息。就算这样,价格也已经反映了产生这些灾难的风险程度。但是要注意的是这不表示市场的参与者或市场本身能预知所有可能发生的事情,只是表示在任何时间内,所有能影响市场的因素,包括已经发生的事情,将会发生的事情和可能发生的事情都已经在价格中反映出来,当事情发生变化时,新的价格又会把这些新的信息反映出来。
 
这个信条对大部分交易者来说不是新的,这是所有技术面分析的基础。一个图表派的交易者只需要关注价格变化,而不注重如资产负债表等基本面信息。和主流的技术面分析一样,道氏理论也只注重价格,唯一的区别是道氏理论注重的是整体市场而不是单一的股票,所以一些信奉者会注意整体市场的指数,根据指数的波动来决定趋势,一旦肯定了趋势就能作出交易决策,当然在这时对交易对象基本面的了解还是很有帮助的。
 
道氏理论只注重市场价格的波动,但是在使用这个理论时还是应该加入基本面的分析。
 
趋势的三部分
 
在道氏理论中很重要的一部分是能辨认市场的方向,理论用趋势分析来做这个工作。
 
当市场基本上向同一方向移动时,价格并不是沿一条直线移动的,而是中间有许多起起伏伏。价格在升到一个高峰后会降到一个低谷,然后另一个高峰和低谷,就这样不断重复。但是还是会有一个整体的方向。如果是一个上升的趋势,后面的峰、谷就分别会比前面的高,如果是一个下降的趋势,后面的峰、谷就分别会比前面的低
 
Dow_1.jpg
 
上升趋势
 
Dow_2.jpg
 
下降趋势
 
道氏理论把趋势分为三个部分:主趋势、二级趋势和次趋势。主趋势波幅最大,经常会持续一年以上。二级趋势是一个修正趋势,方向和主趋势相反,持续三周到三个月。次趋势是二级趋势的修正,持续三周以下。

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