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疫苗“远水不解近渴”,市场兴奋过头了?

FOLLOWME信息发布 2020-11-12 18:15:53 FX263.com

 

FOLLOWME交易社区讯:美国大选逐渐尘埃落定,辉瑞新冠疫苗迎重大研发进展利好,美元和日元持续疲软,欧元偏下行,英镑迎脱欧倒计时,乐观的需求前景助推油价强势大涨;黄金千点暴跌后短线整理,市场消化疫苗利好后火爆行情暂告段落。

行情回顾总结

大选周以来,市场行情火爆异常,随着美国大选逐渐尘埃落定,周一公布的辉瑞新冠疫苗研发进展的重大利好彻底引爆了金融市场,因为疫苗可能为结束疫情封锁措施铺平道路,经济前景一片光明,风险资产偏好骤升,全球股市狂欢性暴涨,避险黄金惨烈崩盘1000点。不过随着市场逐渐消化完美国大选和新冠疫苗研发的重大利好,全球金融市场周二后渐渐恢复平静。

疯狂过后,不禁要问,市场对疫苗利好的兴奋是不是过头了?


有消息指出,辉瑞的新冠疫苗保存条件极严苛,需零下70°C的专业超低温设备,并在5天内注射,否则会变质。这个过程还要再来一遍,因为一个月后需要再注射第二次强化疫苗。 疫苗专家说这对非洲南美等贫穷国家很难解决,因为这意味着各国将需要从零开始建立疫苗存活所需的冷冻生产、储存和运输网络。大规模的投资和协调几乎只有富裕国家才能实现。细品这抗疫之路,任重而道远。

美国大选方面,虽然川建国同志还未承认败选,仍在转求诉讼、调查选举舞弊,但在诸多媒体看来只是“困兽犹斗”。大选后不确定性和地缘政治风险下降,美国下一个刺激计划可能会小于预期,美元可能进一步走软。

非美货币方面,因为美元疲软,主要货币涨多跌少。欧盘后,欧元再度回落到1.18下方,欧洲议会和欧盟达成共识,在今年7月达成的共识基础上再划拨160亿欧元的额外资金。受刺激计划和央行宽松预期的影响,加上四季度经济有可能恶化,疫苗远水不解近火,欧元风险偏下行。

英镑兑美元创两个月新高剑指1.33关口,除了对疫苗研制进度的乐观以外,脱欧谈判前景正趋谨慎乐观,同时美元指数的继续疲软也对英镑走强有拉动作用;但投资却同时仍顾忌英国与欧洲各国近期仍旧严重的疫情状况,眼下英镑汇价走势可能仍有反复,大华银行技术分析指出,英镑兑美元进一步上涨料在1.3380和1.3420遇阻。

新西兰联储利率决议措辞偏乐观,淡化负利率预期,带动了商品货币澳元和纽元日内强势冲高,主要新兴市场国家经济复苏强劲对澳元也构成了利好。

避险日元延续被严重抛售后的弱势行情,美元兑日元有望进一步升至106。

原油方面,疫苗研发重大进展消息推动需求的乐观前景,令国际原油价格连续大幅上涨。WTI原油一度加速跳升至42.55美元/桶的近两月高位。但花旗认为全民免疫任重道远,经济复苏不会立竿见影,谨慎看待油价反弹空间。

贵金属方面,因疫苗进展,避险情绪消退,黄金在经历千点暴跌后,小幅反弹整理。金价短线可能延续弱势,但瑞银认为随着新一轮美国援助计划和通胀上升预期刺激,黄金有望未来几个月内再度升至2000关口。

图片来源:FOLLOWTRADE

投行观点汇总

#EURUSD#

富国银行:中期欧元兑美元目标上看1.23,但风险偏下行;

富国银行认为,欧元区实施新封锁将打压未来数月的经济活动,预计欧洲央行将在12月会议上宣布扩大5000亿欧元的新冠病毒疫情紧急医疗计划购买规模,中期内欧元兑美元目标上看1.23,风险偏下行;欧洲夏季初步经济增长数据积极,欧元区四季度经济有可能恶化;未来数月,欧元区主要经济体实施新的封锁措施,将打压欧元区经济,尽管三季度经济出现增长,但预期2020年欧元区经济将萎缩7.4%,预计2021年欧元区经济增长将达到3.7%,但是短期内受宽松的货币政策和欧元区前景存在不确定的影响,欧元上涨料将遇到阻力,当前汇价波动可能仍相对有限,特别是在欧元多头头寸存在积累的情况下。

花旗银行:疫苗一旦问世将“治本”化解全球经济困局,欧系货币料因此跑赢美元;

① 花旗集团分析师称,疫苗研发取得突破性进展的消息,对市场乐观情绪的影响甚至要超过出台更多财政与货币宽松措施的影响,因为相比前两者的“治标”,这是从“治本”层面化解了过去近一年来全球经济面临的困境。② 而花旗同时指出,在此状况下,欧洲及亚太地区风险资产市场的表现仍要强过北美市场,因美股许多科技大公司之前在疫情当中业务本已保持稳健甚至部分“因祸得福”。对应地,在疫情有望彻底结束的背景下,欧元与英镑兑美元的汇价也将录得进一步应声上行。

#GBPUSD#

大华银行:负利率仍在英国央行的讨论之中;

大华银行认为上周英国央行11月利率决议对量化宽松(QE)政策的推动力度超出预期,自今年3月新冠肺炎疫情爆发以来,英国央行已两次降息,将利率从0.75%下调至0.10%,并启动了价值7450亿英镑的债券购买计划,正如预期的那样,这次会议没有讨论负利率,回想去年9月,当时人们的大部分注意力都集中在英国央行和英国审慎监管局将在2020年第四季度就利率降至零以下的操作考虑展开工作上;基本预期为英国央行利率不会降至零下方,11月意外地将资产购买目标上调了1500亿英镑,预计在今年剩余时间不会再推出量化宽松政策,不过确实承认随着经济再次受到封锁的打击,货币政策委员会不得不采取更多行动的可能性肯定有所上升,无协议脱欧也会增加这种风险。

花旗银行:英镑兑美元有望向上测试1.3285;

花旗银行认为,英镑兑美元可能将涨至更高水平,有望向上测试1.3285,然后是1.3482,三个月目标为1.27,六到十二个月目标为1.33;目前汇价廉价,较长期平均水平低15%左右,虽然英国在经济发展势头方面落后于其他十国集团,但其廉价的估值合理地支撑英镑,但对经济动能疲弱的政策反应可能会在中期限制英镑涨幅,英国央行货币政策委员会料在2021年中宣布降息至负值;英镑兑美元已突破阻力位1.3150,或进一步向上测试阻力位1.3284,支撑位位于1.2910。

东京三菱日联银行:脱欧协商即使得以达成,英镑恐也难上破1.35;

三菱东京日联银行表示,过去一周英镑是G10国货币中表现最差的货币之一,美元的全面疲软帮助英镑回到1.30上方,但距9月初略低于1.35的高点有一定距离,英国与欧盟达成贸易协议的前景仍是英镑升值的潜在积极催化剂,但鉴于英国基本面疲弱,任何升值的可持续性仍存在疑问;英国政府宣布英格兰重新进入禁闭状态,至少到12月2日,不过可能会延长,已经促使英国央行预测第四季度国内生产总值(GDP)将再次收缩2%,而在2020年全年将进一步收缩11%,作为回应,英国央行和英国政府实施了进一步的“协调”刺激措施,政府也将“工作休假”计划延长至3月底,从英镑的相对稳定来看,市场参与者目前似乎并不过分担心货币融资带来的下行风险,英国央行正在帮助政府以创纪录的低收益率借入资金。

大华银行:英镑兑美元续涨料遇阻于1.3380;

大华银行技术分析指出,英镑兑美元进一步上涨料在1.3380和1.3420遇阻,上日对汇价将交投于1.3120-1.3220区间的预期是错误的,因为突破1.3220后触及约两个月高点1.3278,虽然急速上涨令其动能耗尽,但强劲的上涨动能表明将进一步走高至1.3300,不过继续上涨至1.3330的机率下降,下跌方面,跌破1.3190将缓解当前上涨动能。

#WTI#、#BRENT#

花旗银行:全球来年油价反弹空间或不及预期,即使疫苗研发成功也难有更大帮助;

① 周一传出的疫苗研发重大进展消息推动了全球风险情绪大幅向好,也令国际原油价格录得跳涨。但对应油市走势前景,花旗集团的分析师却仍保持谨慎情绪,称2021年国际原油供需两线的消息面前景对于油市多头而言仍然严峻;② 花旗指出,虽然疫苗研发正在取得突破进展,但是实现全民免疫仍是个任重道远的过程,在此之前,疫情仍会进一步扩散。与此同时面,许多行业,如航空和旅游业,已在疫情期间遭受重创后全民重挫,即使疫情消失,面对市场的新常态,其也料难立刻恢复,这对油市需求仍将构成持久的拖累。而与之相反则是,OPEC+各国在2021年进一步恢复产能也将是势在必行的预料中状况;③ 在上述状况背景下,花旗将其原先对国际油价给出的预估进一步下修,预计布伦特与NYMEX原油在2021年全年的均价将仅为54美元和49美元,相比当前反弹幅度也就25%左右。

#AUDUSD#

花旗银行:澳元兑美元三个月目标为0.73;

花旗银行预计澳元兑美元三个月目标为0.73,六到十二个月目标为0.74,自新冠疫情危机爆发以来,美元的基本面支撑已经受损,中期来看不大可能出现反转,主要新兴市场国家经济复苏强劲,对与之关联密切的澳大利亚来说构成利好,此外澳洲联储维持观望,几乎排除实施负利率的可能,目前澳元兑美元未出现较大的负面因素;技术面来看,汇价有望在三角形内正构筑明确的双底,颈线处在0.7243,目标为0.75。

#USDJPY#

大华银行:疫苗研发突破性进展,避险日元迎来抛售潮;

大华银行分析师指出,在疫苗研发终于迎来突破性进展,全球风险情绪重新趋于好转的状况下,此前持续获得追捧的避险日元后市料将迎来抛售潮,在此背景下,预计若美国政治局势在此后进一步平息缓和的话,那么美元兑日元会在数周后重新升上106关口。

#XAUUSD#

瑞士联合银行集团:刺激政策和通胀预期料能推动金价升至2000美元;

① 瑞银全球财富管理分析师表示,黄金未来几个月仍可能升至每盎司2,000美元,受新一轮美国防疫援助计划和通胀上升预期刺激;② 分析师Wayne Gordon等表示,美联储有望抑制名义利率的任何实质性上涨,他们预计美国还将推出另一轮规模5000亿至1万亿美元的刺激计划;③ 他们在11月10日的报告中表示,我们仍预计,未来3至6个月,通胀预期将比名义利率上升更快,这可能会使美国实际利率再次降至负1%以下,负实际利率提高了对黄金的需求。

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