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ATFX:美股大涨黄金大跌,美元指数收长阴线

ATFX汇商汇评 2020-05-19 18:00:59 本文仅代表作者观点


海外疫情态势更新:
海外累计确诊总人数    4804539
海外新增确诊人数    +57645(截至目前)
海外累计死亡人数    315429
海外疫情致死率    6.56%

海外新增确诊人数依旧处于高位,18日新增8.6万人,历史最高单日新增10万人,拐点尚未到来。美国累计确诊155万人,约占海外全部确诊人数的32%,位居全球第一。美国当日新增确诊历史峰值在4月24日,高达3.8万人,当前日新增1.9万人左右,已经出现较为明显拐点。美国GDP总值位居全球第一位,其经济复苏的进程决定了全球主要大宗商品的价格走势。原油早在22日就已经开始触底反弹,该时间点与美国日新增确诊拐点的时间基本重合。虽然美国国内依旧对特朗普抗疫不力口诛笔伐,但是数据面已经证明美国经济正在往好的方向发展,交易者不应对大宗商品未来走势过度悲观。

 
图1,美元指数(USDX)日线图
从传统投资角度分析,美元指数的涨跌取决于美联储的货币政策,目前其无上限量化宽松和接近地板价的基准利率,决定了美元指数整体偏弱的基本走势,这一局面将持续到鲍威尔承诺加息。从避险的角度分析,美元是全球霸权货币,具有极强的避险属性,尤其是席卷全球的黑天鹅事件发生时,美元的避险属性往往超过黄金。现阶段,虽然美联储在权利执行量宽松政策,但因为新冠肺炎疫情仍在持续且海外拐点尚未到来,美元仍将是海外资金(对美国来讲)的避风港。包括美国的跨国企业,在风险事件来临时,不得不收缩战线,将全球范围内的资金转移回美国国内,以增强总部的抗风险能力,这同样利多美元。随着疫情形势的不断环节,美元将逐步走向弱势,但这一过程不会迅速实现,将会是一个缓慢的过程。
技术角度分析,美元指数日线级别昨日收出长阴线,带动欧元、黄金和美股大涨。从形态角度分析,当前美元指数处于收敛三角形之内,三连阳的结构并没有有效突破下降阻力线,长阴线又将报价拉回到震荡区间之内。未来还需继续关注当前收敛三角形态,等待有效突破的到来。

 
图2,纳斯达克指数(NAS100)日线图
纳斯达克指数当中,占据主体的是互联网性质上市公司,这类公司收到新冠肺炎疫情影响较小,具有逆势上涨的基本逻辑,中长线依旧看多。但是,统计自3月23日以来的纳斯达克四次调整走势,均为一级回调,持续时间不长,下跌幅度较小,达不到清洗短线获利盘的目的。中线来看,纳斯达克只有经历三级以上的调整走势后,才有足够的动力继续上行,昨日虽然收出长阳线,但短期持续性堪忧。
另外,美股的基本面数据当中,全美失业率处于较为重要的低位。根据最新数据,美国4月份失业率高达14.7%,远远超过5%的充分就业水平。大量知名上市公司宣布裁员计划,这预示着美国企业正在经历严重的困难时期。宏观环境如此,纳斯达克指数可以出现超跌反弹的走势,但不应当过度上涨,更不可能创出历史新高,多头交易者需谨慎。

 
图3,黄金日线图
昨日提到“4月14日至今,黄金日线形成向下三角形态,5月13日阳线突破阻力线,构成买入信号”,但是,昨日黄金收出长上影阴线,代表上方抛压较重,摆脱自4月14日开启的横向震荡区间的努力宣告失败。好在,近期黄金日线形成的收敛三角形已经5月13日实现有效突破,昨日阳线并未将价格拉回到三角形之内,黄金未来仍有上行动力。
美元指数与黄金同时大跌,这种情况不多见,但依旧会存在。目前对于两者的长周期看法,维持看衰美元看多黄金的基本思路,理由是美联储无上限量化宽松和美国每日新增确诊病例的逐步降低。

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