《现货白银：瀑布线趋势交易法》 作 者：栗民智 著

贵金属投资是一种高风险高收益的投资品种，由于国内以前没有正规的黄金属投资品种及交易平台，一般投资者想投资贵金属，就要做国外盘，而国外盘的资金安全、交易平台合法性及公正性得不到保证，使得很多贵金属投资者损失惨重，上当受骗者比比皆是。

在2010年之前国内正规的贵金属投资品种有上海黄金交易所的纸白银黄金、白银黄金T+D，由于交易机制及保证金的原因，投资者参与度并不高。2010年2月，天津贵金属交易所试运行，由于近几年股票市场表现低迷，许多投资者损失惨重，又由于天通银（现货白银）的交易特点及投资优势，是其他贵金属及股票所不能相比的，所以天通银一推出，马上受到广大贵金属投资者的欢迎。

目前，国内市场上还没有一本具正介绍天通银的指导理念及实战操作的图书来指导广大天通银投资者的操作，特别是2012年2月天交所正式运行，有更多天通银投资者渴望有这样一本书来陪他们了解天通银，并指导其操作。在这样的背景下，本人结合自己操作股票及天通假的实战经验，编写了这本《现货白银瀑布线趋势交易法》。希望这本书，能使天通银投资者杜绝短线反复操作，在波段操作中做到赔小赚大，从而实现安全赚钱，让向己的资金复利增长。

木书的主要内容共分四大部分：一是现货白银（天通银）的介绍；二是现货白银交易中必备的技术指标；三是现货白银瀑布线趋势交易法重点介绍；四是现货白银瀑布线趋势交易战法在2011年、2012年的实战操作案例及分析。

本书的重点是介绍瀑布趋势交易法及其实战案例分析，由于木书介绍的交易方法，具有简单、易学、可复制性强等特点，从而做到了大道至简，把复杂的技术简单化，能使有无白银及股票知识的投资者，都可以学会。因此，现货白银瀑布线趋势交易战法具有很强的推广价值。本战法通过实践来看，成功率在80%以上。

最后，祝大家在天通银的投资道路上，让砚货白银瀑布线趋势交易法，陪伴大家风雨同行吧！

凡是喜欢本书介绍的白银投资理念及操作方法的朋友，需要开户操作及现货白银瀑布线趋势交易系统的或有大资金需要合作的，可以通过以下方式与本人联系：

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作者：栗民智

2013年8月于东莞

凡事总有盛极而衰的时候，大好之后便是大坏，重要的是认清趋势转变不可避免，要点在于找出转折点。

——罗杰斯

1 现货白银的基本知识

本节首先给投资者介绍什么是天通银（现货白银）及天通银的交易特点、交易优势、交易合法性和交易风险。

其次，向有意于做天通银的投资者介绍如何进行开户、账户激活、实盘交易及投资者的盈亏计算等基本操作流程。

最后， 解答现货白银常见问题。



白银投资箴言

走进天通银，从此开启财富之门

1.1 现货白银介绍

1.1.1 现货白银（天通银）的发展前景

贵金属投资是一种全球性的投资项日，以英国的伦敦金银价格为标准，您之前经常购买的金银价格就是根据伦敦金银价格来定价的，那么我们不是说要您去买黄金白银，而是以一种虚拟的方式来炒，就像股票一样，不过不一样的是股票只有涨了才赚钱，贵金属是涨跌都赚钱，只要方向是对的，买涨买跌都可以，而且全球只有一只票，公平，没人能控制它的涨跌，只有市场能控制，而且它的波动带来的影响是直接影响市场黄金白银价格的涨跌。天通银产品隶属于天津贵金属交易所——目前全国唯一一家合法的场外贵金属交易所。天通银又称现货白银，属于电子盘交易，24小时交易，双向交易模式做多做空均可获利。可设置止损止赢，8%杠杆保证金机制，全球市场。和股票类似却比之交易更活跃，市场更前跃。是2012年最火暴的投资产品，也是政府大力推广的产品。低门槛、低风险、高回报。

天通银的投资魅力之一，就在于其变化巨大的价格。从天通银投资中赚了大钱的历来也不乏其人。20世纪70年代初，美国石油大王亨特兄弟通过大量购买天通银期货而获利，银价从最初的2.90美元/盎司上升到有史以来的最高价——50.35美元／盎司，这一投资神话开始让世人真正见识到天通银的“魅力”。历史是相似的，1997年股神巴菲特再次诠释“神话”，在短短半年时间里买进了1.1亿盎司天通银，接近当时世界天通银年产量的四分之一，而银价在同期几乎翻了一番。

天通银投资的魅力之二，在于小资金也能参与。相对于黄金投资动辄几万元甚至几十万元的投资额，一枚百多元的银币、一千多到几千元的投资银条，灵活多样的产品、大小不一的投资规模可以满足不同人的投资或储蓄需要。伴随着国内天通银市场的开放，天通银产品的流通和变现也越来越容易，中国的投资者也可将投资目光逐渐投向天通银。购买实物天通银也是近年来消费者和投资者最为简单便捷的一种投资手段和储蓄手段。结合中同的经济发展水平和收入水平的现状，天通银应该是比黄金更适合大多数人的投资和储蓄保值工具。当个人投资者面对CPI上涨给自己的财富和购买力带来威胁时，当股市处在震荡期时，贵金属特别是天通银也许是财富最好的“避风港”。我们有理由相信，天通银投资的良好市场环境正在逐步形成，随着投资银条之类的天通银实物产品的推出，天通银投资的春天也将来临。

1.1.2 什么是现货白银

本文所称之现货白银（又称“天通银”），是指在天津贵金属交易所上市的电子盘记账式贵金属交易品种。

现货白银是与国际市场白银价格挂钩的交易品种，现货主要是相对期货而言的，它不是期货合约，而是可以进行提现（即实物交收）的，白银加工厂商可以通过购买现货白银得到生产所需的白银原料，但对于普通投资者而言，其主要意义还在于通过低买高卖等手段来赚取差价，这一点类似于广大投资者所熟悉的股票。

1.1.3 影响现货白银的因素

1.1.3.1 美元汇率影响

美元汇率是影响现货白银价格波动的重要因素之一。一般在现货白银市场上有美元涨则金价跌、美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，现货白银作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，现货向银的保值功能又再次体现。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而现货白银价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对现货白银保值和投机性需求上升。

1.1.3.2 各国的货币政策与国际现货白银价格密切相关

当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成现货白银价格的上升。

1.1.3.3 通货膨胀的影响

对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对价格的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，价格才会明显上升。

1.1.3.4 国际贸易、财政、外债赤字的影响

债务，这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象。在债务链中，不但债务同本身发生无法偿债导致经济停滞，而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环，就连债权国也会因与债务国关系的破裂，面临金融崩溃的危险。这时各国都会为维持本同经济不受伤害而大量储备现货白银，引起市场现货白银价格上涨。

1.1.3.5 国际政局动荡、战争等

同际上重大的政治、战争事件都将影响价格。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向现货白银保值投资，这些都会扩大对现货白银的需求，刺激价格上扬。

1.1.3.6 股市行情的影响

一般来说，股市下挫，贵金属价格上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍看好经济前景，则资金大量流向股市，股市投资热烈，贵金属价格下降。

1.1.4 影响现货白银的基本因素

现货白银是不分国界的，各个同家的价格都基本上是与国际价格（通常以伦敦银为参照）接轨的，国际经济、政治、军事、突发事件等都是影响价格的重要基本面因素。其中美国的经济数据是最重要的基本面分析要素，下表列出了美国最重要的一些经济指标：


1.1.5 现货白银的交易优势

（1）24小时交易。周一上午8：00至周六凌晨4：00不间断交易。弥补国际黄金报价波动最频繁的时间段，中国黄金交易品种停止报价和交易，提供了零时间风险的服务。

（2）双向获利。上涨可买入获利，下跌可卖出获利，交易多样化。

（3）T+0交易。每日可以交易数次，增加获利机会，减少投资风险。

（4）保证金交易。利用“杠杆”原理，只需8%的资金投入，放大12.5倍，提高资金利用率。

（5）可提取黄金实物。黄金是天然的抵御通货膨胀、保值和增值的工具，必要时你也可以申请提取交割实物黄金或白银，以减少投资风险，甚至增值。

（6）无交割时间限制。大大减少了操作成本，持仓多久均可，由投资者自己把握，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，可以大大减少投资者的操作成本。

（7）全球市场，无庄家操控。

（8）无涨跌停板限制。

（9）资金银行第三方托管，保证安全。交易资金由客户、天交所、银行签署三方协议，直接由交通银行进行第三方托管，不经过交易所会员，可靠安全。



（10）新兴投资产品，中国市场潜力巨大。

（11）交易简单明了，操作方便快捷，投资风险可控。

（12）信息公开透明，不会被人为操控。报价及交易软件均有天交所提供，管理和维护也由天交所进行，不会出现人为操作。

（13）交易合法、有保障。由国务院审批，天津市政府特批，国内首个合法场外贵金属交易服务提供商。



第一条规则：永远不要亏损；第二条规则：永远不要忘记第一条；第三条规则：还是永远不要忘记第一条。

1.2 天津贵金属交易所

1.2.1 天交所简介

天津贵金属交易所（以下简称“交易所”）是根据国务院关于《推进滨海新区开发开放有关问题的意见》（国发〔2006〕20号）的政策精神，经天津市政府同意，市金融办批准，经天津产权交易中心发起设立的公司制交易所。交易所于2008年12月30日在天津滨海新区空港经济区注册，注册资本金为1亿元，其中天津产权交易中心持股20.8%；中国黄金集团公司持股12%；北京国储汇金投资管理有限公司持股20%；北京融创金源投资管理有限公司持股20%；天津奥力孚国际贸易有限公司持股19.2%；天津融汇金属资源股权投资基金管理有限公司持股8%。公司营业范围为“贵金属（含黄金、白银）、有色金属现货批发、零售、延期交收，并为其提供电子平台；前述相关咨询服务及许可的其他业务”。

交易所是依据2003年国务院关于取消人民银行对黄金市场的若干审批权限，黄金交易逐步开放的政策，也是按照在天津滨海新区金融先行、先试的要求设立的。交易所采用具有中同特色的分散式柜台交易模式，24小时连续交易与国际黄金市场接轨。交易所的设立是滨海新区金融先行先试的重要创新实践之一，也是对我国黄金市场体系的补充和金融市场体系的完善，有利于规范和引导场外黄金交易市场发展，逐步把握我同在同际黄金市场上的话语权和定价权。

交易所干2010年2月开始试运行，2012年2月正式运行。目前交易所上市交易的品种有铂、钯、白银、黄金四种贵金属。2010年度总成交金额为1432亿元，创税1500余万元；2011年总成交额为16309亿元，创税约1.6亿元；截至2012年1月，交易所共有签约会员85家，保有客户逾13万户。

未来交易所的发展门标是实现“三个一”：打造一个创新型分散式柜台交易平台；发起设立一支金属国资源基金；建成一个贵金属产业园。