【外汇技术面知识】外汇技术面分析之：道氏理论

 
1、主趋势或长期趋势
 
在道氏理论中最重要的是确定主趋势，因为它会影响股票的价格。主趋势也会影响市场的二级趋势。道氏认为主趋势会持续一年到三年的时间，但在有些时候时间的长短会有变化。不管时间的长短，只要没有被证明趋势已经逆转，主趋势一直掌控着市场。
 

 
例如在一个上升的趋势中，收盘价低于以前确认的低谷，就可能是一个价格会走得更低的信号。其实最困难的事情之一就是要决定主趋势什么时候开始逆转。在有趋势时，顺着趋势交易，一直到确认趋势开始逆转。
 
2、二级趋势或中期趋势
 
二级趋势的方向和主趋势相反，是主趋势的修正。在上升主趋势中就包含下降的二级趋势，也就是从一个个更高的峰变成更低的峰。在下降主趋势中也包含上升的二级趋势，也就是一个个更低的谷变成更高的谷。
 
下图是一个例子。在图中可以看到主趋势在上升，但是有些二级趋势（三条水平黑色短线）的峰比前锋低，所以是下降的趋势，但是由于它们的低谷没有突破以前的最低点，所以只是一个回调而不是逆转。
 

 
二级趋势一般能持续3周到3个月，波幅是主趋势波幅的三分之一到三分之二。
 
3、次趋势或短期趋势
 
次趋势是二级趋势的修正趋势。一般持续不到三周的时间。它的方向和二级趋势相反。下图是个例子。次趋势用蓝色的斜线表示。水平黑线是二级趋势，向上倾斜的黑色直线是主趋势，次趋势的方向和它一样。
 

 
道氏理论比较注重主趋势，所以次趋势不是被重视，但在实际交易中，尤其中、短线交易，次趋势就变成一个关键的因素，不过要注意在次趋势中有些是假信号，如果只注意次趋势而忽视了二级趋势或主趋势就很可能作出错误的判断。
 
主趋势的三个阶段
 
道氏理论的第三基本信条认为每一个主趋势都包括三个阶段：累积阶段（分布阶段）、参与阶段和恐慌阶段（过量阶段）。
 
上升主趋势（牛市）
 
1. 累积阶段
 
牛市的第一阶段是累积阶段。这是指在上升趋势开始时只有得到消息的投资者进入市场。累积阶段一般都在下降趋势的末期产生，这时所有的信息都似乎指向最坏的情形，但是其实所有的坏消息都已经在价格中反映出来了，这时的价格是最吸引人的，所以会吸引投资者进入市场，限制了价格的进一步下降，
 
因为上升趋势的累积阶段出现在下降趋势的末期，所以是最难辨认的。有时可能只是主趋势中的二级趋势，而不是真正的趋势逆转。在这个阶段中很多投资者都非常悲观，认为市场只有更坏，不会再好。
 
如果从技术面来分析，累积阶段是市场价格巩固阶段。在这个阶段下降趋势变得平坦，卖盘力量开始减弱，到中、后期价格开始回升。
 

 
从上图中的水平黑线可以看到最低价开始上升，表示市场可能进入了上升趋势的累积阶段。
 
2. 公众参与阶段
 
当得到消息的投资者在累积阶段进入市场时，他们认为最坏的情形已经过去了，市场正在恢复。当这些变成事实后，主趋势就进入了参与阶段。在这个阶段中，市场的页面信息，负面气氛逐渐被正面的替代，如公司盈利状况，财经数字等都得到了改善，价格也慢慢上扬。
 
参与阶段在主趋势中不经历时最久，而且价格波动也最大。当上升趋势被确认，新的资金会进入市场建立买盘。
 
下图标示了最低价格（水平黑线）被更高的最低价格替代，市场进入上升主趋势，并从累积（Accumulation）阶段进入参与（Participation）阶段。