【日本央行即将迎来历史转折点，债券持有量明年或同比减少】
外汇速递央行动态 2019-10-15 14:10:50 交流微信号：FX263cn 日本央行
日本央行即将迎来历史转折点，债券持有量明年或同比减少；
① 据外媒分析，日本央行即将迎来历史转折点，其债券持有量明年将出现十年来的首次萎缩。对于日本央行而言，这是一个非凡的前景。尽管自2016年转向收益率曲线控制以来一直在稳步缩减债券购买规模，但这家中央银行始终不愿放弃每年增持政府债券80万亿日元（7400亿美元）的指引。如果像分析所显示的那样，日本央行的债券持有量从明年8月开始缩减，其对世界第二大主权债券市场将产生深远影响。据计算，届时日本央行的购买规模将低于赎回规模，理论上会降低收益率的下行压力；
② 全球债券上涨推动更多日本债券收益率变为负值，促使行长黑田东彦缩减了购债规模以促使益曲线变陡，从而加快了减码步伐。在美联储出于储备管理目的扩大资产负债表，而欧洲央行恢复资产购买之际，债券持有量的缩减将让日本央行与另外两家主要央行再次分道扬镳。纽约梅隆投资管理驻新加坡高级主权分析师Aninda Mitra说，“减码提醒着日本央行需要专注于其主要政策框架，即收益率曲线控制，同时淡化对资产购买目标的重视，今后有必要彻底不再假装会继续以每年特定数额购买资产以实现通胀目标”
① 据外媒分析，日本央行即将迎来历史转折点，其债券持有量明年将出现十年来的首次萎缩。对于日本央行而言，这是一个非凡的前景。尽管自2016年转向收益率曲线控制以来一直在稳步缩减债券购买规模，但这家中央银行始终不愿放弃每年增持政府债券80万亿日元（7400亿美元）的指引。如果像分析所显示的那样，日本央行的债券持有量从明年8月开始缩减，其对世界第二大主权债券市场将产生深远影响。据计算，届时日本央行的购买规模将低于赎回规模，理论上会降低收益率的下行压力；
② 全球债券上涨推动更多日本债券收益率变为负值，促使行长黑田东彦缩减了购债规模以促使益曲线变陡，从而加快了减码步伐。在美联储出于储备管理目的扩大资产负债表，而欧洲央行恢复资产购买之际，债券持有量的缩减将让日本央行与另外两家主要央行再次分道扬镳。纽约梅隆投资管理驻新加坡高级主权分析师Aninda Mitra说，“减码提醒着日本央行需要专注于其主要政策框架，即收益率曲线控制，同时淡化对资产购买目标的重视，今后有必要彻底不再假装会继续以每年特定数额购买资产以实现通胀目标”
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