ATFX汇市：日本央行放松长债收益率控制，USDJPY距离历史最高价仅一步之遥

10月31日，日本央行货币政策会议结果显示：维持短期利率-0.1%不变；把10年期日本国债收益率的目标水平维持在0%左右，同时进行收益率曲线控制，上限为1%，这一收益率将作为参考，主要通过大规模购买日本国债来控制收益率。日本央行行长植田和男在新闻发布会上表示，“7月份我们没有想到10年期日本国债收益率会如此迅速地接近1%，这背后的最大因素是美国国债收益率的上涨幅度超出预期”。据此判断，日本央行放弃对10年期国债收益率的硬性限定或许是被迫改变。由于此前市场预期日本央行将加息至零利率，结果只是放松了长债调控力度，导致昨日USDJPY大涨1.77%，汇率最高触及151.72，一举突破10月份的强阻力位150水平。另外，截至今日15：30，日本十年期国债收益率最新值0.957%，即将试探1%的央行控制目标位。当收益率站上1%时，关于日本央行将采取加息动作的预期将更加强烈。

据日本总务省数据，日本9月核心CPI年率为2.8%，低于前值3.1%，低于预期值2.7%，通胀率表现出不稳定特征。日本央行屡次对外透露，只有看到通胀率长期稳定在2%上方，才会调整负利率政策。9月份CPI跌破3%，通胀率进入明显的下行通道，日本央行做出加息决定的概率极低。今年12月份日本央行还将有最后一次利率决议，预计仍会保持负利率不变。四季度的后两个月，USDJPY恐难以摆脱涨势（亦即日元兑美元贬值）。

美联储的货币政策对于USDJPY的汇率走向影响很大。由于美国的CPI数据、PCE数据以及非农就业报告均显示宏观经济处于健康状态，所以美联储从未考虑过降息措施。最近两次利率决议维持基准利率不变，只是为了观察宏观经济对高利率环境的反应。只要美联储货币政策不转向，美元指数就难以出现趋势性的下跌走势，这一点会对USDJPY的汇率形成长期提振。


技术角度看，USDJPY的多头趋势仍在延续，并且昨日的最高点151.72距离历史最高价151.93仅有一步之遥。7月末至8月初，K线形成回踩结构并确认多头趋势，至今市价都运行在MA30中期均线之上。只要未来行情不跌破MA30，则多头可延续下去。不过，震荡指标KD已经在10月4日超买区形成死叉，意味着涨势结束，未来可能在巨量的抛压下进入跌势。历史最高价往往不容易突破，此刻需要警惕行情创新高后，因为获利了结盘出现，导致行情剧烈回调。

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2023-11-01