ATFX：小非农ADP数据来袭，市场预期偏向悲观

北京时间今日20:15，美国自动数据处理公司ADP将公布美国5月ADP就业人数，该数据被冠以“小非农”称号，能够对周五的大非农数据（非农就业报告）起到相对准确的前瞻作用。5月份ADP的前值为新增29.6万人，预期值仅增加17万人，预期偏向悲观。当美国劳动力市场表现不佳时，美联储将不得不停止激进加息政策，美元指数将受到抑制，非美货币、贵金属、美国股市将受到提振。6月份将要举行的美联储利率决议，市场普遍预期将会维持5.25%的基准利率上限不变。本周的小非农和大非农数据表现，将决定上述预期能否达成。


历史数据看，ADP呈现出强震荡属性，仅在2020年新冠肺炎疫情冲击时出现了异常下降。长期震荡区间在10万人至50万人之间，如果5月份数据出现25万人以上的增幅则利多宏观经济，反之则利空。由于市场预期值为17万人，低于中值25万人，最新值利空宏观经济的概率更高。


关于ADP数据与大非农数据的关联性，两者主要存在方向上的共振性，但变动幅度各不相同。如果晚间ADP数据低于前值，那么大非农数据的公布值大概率也低于前值，但降低的幅度或许没有ADP数据这个大。5月季调后非农就业人口的前值为25.3万人，当前市场预期值为19万人，预期增幅将下降6.3万人，低于ADP数据的预期降幅12.6万人，符合逻辑。

由于ADP数据和大非农数据在每月的第一周公布，早于其它经济数据，所以可供参考的数据并不多，股票指数是为数不多的先于ADP和大非农出现月度结果的金融指标。5月份，美国道琼斯指数下跌3.49%，纳斯达克指数上涨5.8%，标普500指数上涨0.25%。整体看来，美国股票指数有涨有跌，并且上涨个数大于下跌个数。“股市是经济的晴雨表”，由于5月份美国股票市场整体表现还不错，所以劳动力市场的数据有可能不像预期值那么悲观。存在较小的概率，ADP数据和大非农数据的公布值高于前值或者与前值基本持平。


技术角度看，美元指数处于中期空头趋势下的反弹波段。2022年9月份形成中期高点，之后展开空头趋势。今年2月份展开一轮反弹，但并未改变空头趋势结构。4月13日展开第二轮反弹，美元指数从最低100.84一路上涨至当前的104.06。两轮反弹的支撑位均在101附近，意味着101是美元指数的强支撑区域。在反弹B趋势线被跌破之前，维持对美元指数的短多观点。

点位预测——
长期阻力位：114
短期阻力位：105
即期价格：104.42
短期支撑位：101
长期支撑位：90

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2023-06-01