ATFX：美元指数有可能止步97关口

摘要：
自11月份形成高点96.95之后，美元指数一直处于弱势回调状态。如果12月份的反弹不能突破前高，则美元指数有可能止步97关口。

▋十年期美债收益率


美联储缩减每月购债和鲍威尔否认暂时性通胀两件事，都没能让十年期美债收益率突破今年最高点1.746%，可见债券市场并不认为货币政策收紧在未来会是大概率事件。当然，从长期技术趋势看， 美国十年期债券收益率仍处于多头趋势，目前仅为持续时间不长的回调。“回调”能否演变为“反转”，一方面取决于美联储紧缩货币政策的决心有多大，另一方面取决于美国CPI数据、劳动力市场数据能维持多久的好局面。以CPI数据看，美国高通胀的主要推动因素是燃料油价格上涨。11月份原油累计下跌近20%，预计12月份将会公布的CPI数据将显著下降（当前值为6.2%）。劳动力市场方面，11月大非农爆冷，表明企业的扩张并不稳定，岗位需求时高时低。

▋美元指数 日线


如图中所示，如果小回撤勾形确立，也就是美元指数在96.95之下形成顶分形阻力结构，则出现顶部特征，未来大概率下跌。更加确定顶部特征的信号是95.54倍有效突破，该信号同样需要等待。目前顶分形阻力尚未形成，且美元指数中长期趋势依旧为多头，所以维持看多观点。

▋EURUSD 日线


EURUSD走势结构与美元指数类似，都有趋势转折的特征。如果未来几日EURUSD能出现决定性长阳线，且1.1187没有被跌破，则筑顶结构得到确认。另外，欧央行行长拉加德公开讲话虽然依旧偏鸽派，但随着美联储缩债举措落地，其缩减“抗疫购债计划”的可能性大增。叠加欧元区失控的CPI数据，预计在明年初我们将看到欧央行的紧缩性货币政策，这有利于欧元兑美元的上涨。

▋总结

美元指数止步95关口，目前仅为一种未来发展的可能性，很显然，它与美元指数的多头趋势相互冲突。这里提出该观点，主要是一种预警，以防市场过度看涨美元指数，而忽略了背后的风险。


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